行业报道

【再融资“点刹” 2016年四季度以来定增审核速度明显放缓】上海证券报

随着市场逐步完善和监管水平提升，“上市当门票，入场再融资”这一A股持续多年的独特融资路径，正在悄然改变。1月20日，证监会新闻发言人张晓军在例行新闻发布会上透露，证监会将严格再融资审核标准和条件，采取措施限制上市公司频繁融资或单次融资金额过大，抑制上市公司过度融资行为。事实上，监管之手在此之前已渐施力度。据上证报记者梳理，自2016年四季度以来，再融资尤其是定增审核速度已明显放缓。定增项目从审核过会到拿到批文，平均耗时已从2016年前三季度的约81天，增至第四季度的约130天。

【券商2016年业绩下滑业务转型或带来新机遇】新浪网

证券公司2016年“看天吃饭”的窘境仍在继续，在市场量价齐跌、佣金费率下降的行情下，券商遭受到业绩与估值的双重压力。同花顺iFinD数据显示，截至1月23日，A股共有7家券商发布了2016年度业绩快报，其营业收入、归母净利润等多项业绩指标均出现较大程度的下滑。同时，在这7家券商的业绩说明中，2016年证券市场波动、成交量下滑等冲击业绩的不利因素被多次提及。业内人士表示，目前我国券商业务结构较为单一，在这种业务模式下，券商业绩对市场环境更为敏感，形成“靠天吃饭”的局面。而随着行业壁垒逐渐缩小、业内竞争加剧等因素，券商通道业务的利润率将逐渐被挤压，倒逼券商业务转型。

【新三板公司筹划IPO热潮涌动】中国证券报

新三板挂牌公司谋求IPO的案例呈增多趋势。去年11月和12月分别有22家和21家新三板挂牌公司宣布接受上市辅导，今年初至1月20日则有34家挂牌公司宣布接受上市辅导。此外，股票转让方式由做市方式更改为协议方式的挂牌公司增多，注册地迁往贫困县的也有所增加。凡此种种，目的都是IPO。业内人士表示，面对多层次资本市场，公司会根据自身条件和市场环境做出选择，这是正常的市场现象。一些公司由新三板转向创业板等市场的情况未来仍将出现。

【证监会喊话再融资传递出严监管信号】证券日报

日前，证监会新闻发言人张晓军在新闻发布会上就IPO和再融资相关问题进行表态。他表示，下一步将采取措施限制上市公司频繁融资或单次融资金额过大，健全上市公司募集资金使用现场检查制度，督促保荐机构对在审上市公司再融资项目进行复核。不可否认的是，上市公司再融资是促进社会资本形成、支持实体经济发展的重要手段。但是，我们也要看到，目前再融资还是存在一些问题，突出表现在部分上市公司过度融资，融资结构不合理，募集资金使用随意性大、效益不高等。证监会的上述表态，传递的是“严监管”的信号。而不少市场人士也预期，年内再融资或将迎来规则和监管的较大调整，融资总量会受到一定调控和限制；非公开发行首当其冲，发行条件或会提高。